近日，多家公募基金公司在线上线下举办了投资策略会。“市场正处底部区域”“信心是布局关键”已成为各场策略会的普遍议题。在投资配置方面，以减肥药为代表的医药赛道受到热切关注，科技赛道依然是多家公募的重点布局方向。
“坚定信心”成策略会主题
“当下我们正站在新一轮牛市的起点。”日前，在首场公募基金2024年度投资策略会的现场，前海开源基金推出的旗帜鲜明的观点吸引了观众眼球。出于对布局当前市场的信心，前海开源基金将往常原本于12月底召开的2024年度投资策略会提前一个多月召开，该机构表示，当前各个方面的积极因素持续积累，市场底部区域特征明显，应在当下逆势蓄力，做多中国。
前海开源基金董事长李强表示：“没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临。”市场积极因素在多个领域持续涌现。宏观经济持续复苏、经济政策持续发力、市场底部特征越发明显、做多资金摩拳擦掌。多家公募基金公司、券商资管机构开启新一轮自购，用真金白银传递信心。前海开源基金自2022年9月以来已累计自购近5.8亿元。
前海开源基金副总经理、权益投资决策委员会主席曲扬认为，当前是中国权益投资“新一轮牛市起点”。经历了中国经济的阶段性调整以及美联储几十年未遇的紧缩之后，中国经济正处于回升的初期阶段，美联储货币政策越来越接近由紧到松的拐点。很多具有长期较大成长空间的行业和公司估值已经处于历史较低水平。
“2024年市场可能会迎来一轮牛市行情。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，前期沪指一度跌破3000点，市场探底节奏加快。从这一时点来看，下跌的空间要小于上涨的空间，市场已具备了多项偏底部位置的特征。他认为，A股仍适合价值投资风格的投资者，不少符合价值投资标准的公司股价长期表现突出。他同时提出了做“中国特色价值投资”的观点，可以在价值投资基础上，适当进行仓位管理，大波段操作。
值得注意的是，在当前市场震荡环境下，“坚定信心”已成为各大公募基金公司策略会的重点议题。在此前举办的四季度投资策略会上，博时基金投资决策委员会专职委员于善辉也就坚定信心发表了专门的观点，他认为，回顾历史，一些“看起来没那么好的时候”也许就是新的机会。“在悲观氛围里边去考虑问题的时候，所有的因素都是悲观的，哪怕出现了最积极的变化，很多人也认为是短暂的。而多年以后重新去看，也许那就是最好的投资良机。”
医药和科技赛道受关注
近期市场中热度颇高的减肥药概念在多场公募策略会上被广泛讨论。以减肥药为代表的医药赛道颇受机构关注，甚至多位非医药赛道的基金经理也表达了对医药行业的看好，摩根士丹利基金在深圳举办的四季度策略会就主要围绕医药赛道展开。
前海开源医疗健康基金经理范洁认为，通常来说，关于一个热门概念的投资，最开始可能是炒主题，到后面更多还是要看产品，具备真正有效产品的公司可能会更受投资者青睐。对于医药投资，范洁在策略会上表示，医药板块估值当前处于历史低位，从基本面情况来看，三季度可能是医药行业业绩的阶段性低点，往后看，医药行业基本面整体有望边际向好。未来看好从科研服务到外包服务制造商再到创新产品、医疗器械的医药创新产业链，以及医疗保健、中药、医疗服务等有消费属性的医疗产品。
此外，科技赛道也受到较多关注。前海开源投资部总监、首席ESG官崔宸龙认为，以人工智能（AI）为代表的科技发展将加速新能源应用场景的落地，智能化将带来新能源汽车行业的质变。“现在这个点位布局最多只是输一些时间。”他认为，包括新能源在内的很多成长股估值出现大幅下降，更多是由于2023年A股估值中枢受到美债收益率超预期加速上行的压制，美债收益率可能会在未来半年左右到达顶部区域，这将利好成长股投资。
博时基金策略会也用较大篇幅谈及对科技赛道的投资观点，并表示相关产业链布局和科技突围方向，是值得重视的投资机会。
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