今年二季度，A股延续震荡态势，“AI+”成为市场核心热点之一。最新披露的基金二季报显示，公募基金二季度继续加仓TMT板块。多位基金经理表示，人工智能有望成为经济发展新引擎，板块内部蕴藏多重投资机会，不过，随着行情持续演绎，下一阶段板块内部可能出现分化，需要精挑细选标的。从基金重仓股情况看，贵州茅台蝉联公募头号重仓股，截至二季度末，共有1220只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值为843.45亿元。
平均权益仓位78.63%
今年二季度，A股市场延续震荡格局，截至二季度末，公募基金权益仓位较一季度末略降。天相投顾数据显示，截至今年二季度末，可比基金平均仓位为78.63%，较一季度末的79.19%微降0.56个百分点。其中，股票型开放式基金和混合型开放式基金平均仓位分别为89.47%、76.76%，较今年一季度末分别降低1.01个百分点、0.55个百分点。
不过，也有部分百亿级规模权益类基金在二季度明显加仓。以广发多因子灵活配置混合为例，截至二季度末，基金最新规模为144.7亿元，权益仓位为90.05%，较一季度末的80.96%加仓近10个百分点。此外，诺安成长混合、泉果旭源三年持有期混合A、东方红启东三年持有混合较一季度末均有不同程度加仓。
值得注意的是，多只次新基金成立后快速将股票仓位提升至较高水平。比如，截至二季度末，成立于今年4月的招商社会责任混合A仓位水平已达94.3%。此外，成立于今年3月的华商研究回报一年持有混合A、汇添富新能源精选混合发起式A、广发成长领航一年持有混合A、万家元贞量化选股股票A等，截至二季度末仓位均超80%。
部分基金经理在二季报中表达了对三季度市场相对乐观的态度。广发多因子灵活配置混合基金经理在二季报中表示，当前A股部分指标如市盈率、10年期国债收益率、换手率等多个表征市场状态的指标呈现偏底部特征，我们对A股市场相对乐观。
景顺长城产业趋势混合基金经理詹成也对三季度权益市场相对乐观。詹成预计，稳增长政策有望加快落地，同时外部因素也有望相对积极，美联储加息进入尾声，有利于人民币资产价格回升。
“AI+”板块或出现分化
今年二季度，“AI+”成为市场热门主题。从最新披露的基金二季报来看，公募基金含AI量明显提高，全市场主动权益类基金大幅增配TMT板块。
华创证券最新研报表示，二季度市场震荡走弱，涨幅居前的仍为TMT板块，公募基金也延续一季度向TMT板块倾斜趋势，加仓TMT、制造板块，减仓消费、周期板块。
“二季度主动偏股型基金对TMT板块持股市值占比提升，从2023年一季度末的20.4%提升至2023年二季度末的24%。”华创证券分析师姚佩称。
兴业证券研报显示，公募基金当前对TMT板块的超配比例为4.75%，处于2010年以来41.5%的分位数。TMT板块中，通信仓位提升2.09%至4.03%，电子仓位提升1.51%至10.36%，传媒仓位提升0.42%至1.63%，计算机仓位回落0.59个百分点至7.57%。
多位基金经理在二季报中的阐述也印证了这一观点。“二季度基金取得了不错的业绩，核心原因是我们对行情的前瞻判断较好，在关键时刻及时从‘信创+’切换到‘AI+’，成为较早配置ChatGPT产业链的公募基金产品，成功抓住了市场主线。”诺德新生活混合基金经理周建胜称。
财通价值动量混合基金经理金梓才表示，二季度继续较高比例配置AI相关板块。“我们认为市场对算力的预期已较为充分，预计算力板块后续会开始分化。现阶段，我们相对更看好应用细分方向的投资机会，2B端和2C端应用或均有所涉及。在标的选择上，更关注有场景和用户的上市公司。”
太平行业优选股票基金经理林开盛认为，数字中国和人工智能有望成为经济发展的新引擎，科技股尤其是TMT板块可能出现趋势性反转。算力方向尤其是传输端存在较大的投资机会。
贵州茅台蝉联头号重仓股
天相投顾统计数据显示，截至二季度末，基金前50大重仓股主要分布在消费品及服务、信息技术和医药行业。
具体来看，基金前50大重仓股中消费品及服务行业有15家公司，其中包括多家酒企——贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、古井贡酒和洋河股份。此外，还有啤酒龙头青岛啤酒、家电龙头海尔智家、乳业龙头伊利股份。
基金重仓的信息技术行业公司有16家，包括元器件领域的立讯精密、北方华创、振华科技、圣邦股份等，还有AI相关的科大讯飞、金山办公、海康威视等。
医药板块今年以来表现不佳，截至二季度末，基金前50大重仓股中仅6只医药股，分别是迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科、同仁堂和金域医学。
今年以来TMT板块表现亮眼。从重仓股变动情况看，二季度基金大举买入多只TMT概念股。具体而言，南方传媒、紫天科技、世纪天鸿等成为基金新增前50大重仓股。
从重仓股持仓市值看，截至二季度末，有1220只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值为843.45亿元，继续蝉联公募基金头号重仓股。新能源龙头宁德时代紧随其后，位列基金第二大重仓股，被1121只基金重仓持有，持仓市值为751.26亿元。
数据显示，2019年二季度末，贵州茅台超越中国平安，成为公募基金头号重仓股。此后两年始终是基金最爱，直到2021年三季度末被宁德时代超越。2022年二季度末贵州茅台重回基金头号重仓股，并在此后连续蝉联。
此外，部分港股也获基金重仓持有。例如，232只基金重仓持有美团-W，持仓市值为182.13亿元；161只基金重仓持有中国海洋石油，持仓市值也在百亿元以上。
谈及调仓换股的逻辑，融通内需驱动基金经理范琨表示，二季度依然延续价值底仓加成长的思路，规避顺周期相关资产。
招商优势企业基金今年以来业绩表现抢眼，该基金经理翟相栋表示，二季度获利了结了年初布局的算力相关标的，同时布局了市场预期悲观但呈现复苏动能的板块。二季度末较大幅度增加了对顺周期、强贝塔行业的配置比例，如芯片、汽车零部件、光伏等行业。
聚焦基金二季报·盈利 | 二季度公募亏损2200亿元 银行系基金“撑场面”
2023年一季度实现盈利的公募基金，二季度却遭重创。天相投顾统计数据显示，二季度公募基金产品整体亏损2200.83亿元，权益类基金悉数回吐，债券基金和货币基金艰难“撑起半片天”。权益固收“跷跷板”再现，从基金公司排名和产品基金排名也可见一斑。以固收见长的银行系基金公司和货币基金纷纷走上前列，榜单另一头则是一众以主动权益为主的头部基金公司和知名权益产品。
聚焦基金二季报·规模 | 债基“领跑” 二季度公募规模增长超万亿元
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