今年二季度，A股延续震荡态势，“AI+”成为市场核心热点之一。最新披露的基金二季报显示，公募基金二季度继续加仓TMT板块。多位基金经理表示，人工智能有望成为经济发展新引擎，板块内部蕴藏多重投资机会，不过，随着行情持续演绎，下一阶段板块内部可能出现分化，需要精挑细选标的。从基金重仓股情况看，贵州茅台蝉联公募头号重仓股，截至二季度末，共有1220只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值为843.45亿元。
平均权益仓位78.63%
今年二季度，A股市场延续震荡格局，截至二季度末，公募基金权益仓位较一季度末略降。天相投顾数据显示，截至今年二季度末，可比基金平均仓位为78.63%，较一季度末的79.19%微降0.56个百分点。其中，股票型开放式基金和混合型开放式基金平均仓位分别为89.47%、76.76%，较今年一季度末分别降低1.01个百分点、0.55个百分点。
不过，也有部分百亿级规模权益类基金在二季度明显加仓。以广发多因子灵活配置混合为例，截至二季度末，基金最新规模为144.7亿元，权益仓位为90.05%，较一季度末的80.96%加仓近10个百分点。此外，诺安成长混合、泉果旭源三年持有期混合A、东方红启东三年持有混合较一季度末均有不同程度加仓。
值得注意的是，多只次新基金成立后快速将股票仓位提升至较高水平。比如，截至二季度末，成立于今年4月的招商社会责任混合A仓位水平已达94.3%。此外，成立于今年3月的华商研究回报一年持有混合A、汇添富新能源精选混合发起式A、广发成长领航一年持有混合A、万家元贞量化选股股票A等，截至二季度末仓位均超80%。
部分基金经理在二季报中表达了对三季度市场相对乐观的态度。广发多因子灵活配置混合基金经理在二季报中表示，当前A股部分指标如市盈率、10年期国债收益率、换手率等多个表征市场状态的指标呈现偏底部特征，我们对A股市场相对乐观。
景顺长城产业趋势混合基金经理詹成也对三季度权益市场相对乐观。詹成预计，稳增长政策有望加快落地，同时外部因素也有望相对积极，美联储加息进入尾声，有利于人民币资产价格回升。
“AI+”板块或出现分化
今年二季度，“AI+”成为市场热门主题。从最新披露的基金二季报来看，公募基金含AI量明显提高，全市场主动权益类基金大幅增配TMT板块。
华创证券最新研报表示，二季度市场震荡走弱，涨幅居前的仍为TMT板块，公募基金也延续一季度向TMT板块倾斜趋势，加仓TMT、制造板块，减仓消费、周期板块。
“二季度主动偏股型基金对TMT板块持股市值占比提升，从2023年一季度末的20.4%提升至2023年二季度末的24%。”华创证券分析师姚佩称。
兴业证券研报显示，公募基金当前对TMT板块的超配比例为4.75%，处于2010年以来41.5%的分位数。TMT板块中，通信仓位提升2.09%至4.03%，电子仓位提升1.51%至10.36%，传媒仓位提升0.42%至1.63%，计算机仓位回落0.59个百分点至7.57%。
多位基金经理在二季报中的阐述也印证了这一观点。“二季度基金取得了不错的业绩，核心原因是我们对行情的前瞻判断较好，在关键时刻及时从‘信创+’切换到‘AI+’，成为较早配置ChatGPT产业链的公募基金产品，成功抓住了市场主线。”诺德新生活混合基金经理周建胜称。
财通价值动量混合基金经理金梓才表示，二季度继续较高比例配置AI相关板块。“我们认为市场对算力的预期已较为充分，预计算力板块后续会开始分化。现阶段，我们相对更看好应用细分方向的投资机会，2B端和2C端应用或均有所涉及。在标的选择上，更关注有场景和用户的上市公司。”
太平行业优选股票基金经理林开盛认为，数字中国和人工智能有望成为经济发展的新引擎，科技股尤其是TMT板块可能出现趋势性反转。算力方向尤其是传输端存在较大的投资机会。
贵州茅台蝉联头号重仓股
天相投顾统计数据显示，截至二季度末，基金前50大重仓股主要分布在消费品及服务、信息技术和医药行业。
具体来看，基金前50大重仓股中消费品及服务行业有15家公司，其中包括多家酒企——贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、古井贡酒和洋河股份。此外，还有啤酒龙头青岛啤酒、家电龙头海尔智家、乳业龙头伊利股份。
基金重仓的信息技术行业公司有16家，包括元器件领域的立讯精密、北方华创、振华科技、圣邦股份等，还有AI相关的科大讯飞、金山办公、海康威视等。
医药板块今年以来表现不佳，截至二季度末，基金前50大重仓股中仅6只医药股，分别是迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科、同仁堂和金域医学。
今年以来TMT板块表现亮眼。从重仓股变动情况看，二季度基金大举买入多只TMT概念股。具体而言，南方传媒、紫天科技、世纪天鸿等成为基金新增前50大重仓股。
从重仓股持仓市值看，截至二季度末，有1220只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值为843.45亿元，继续蝉联公募基金头号重仓股。新能源龙头宁德时代紧随其后，位列基金第二大重仓股，被1121只基金重仓持有，持仓市值为751.26亿元。
数据显示，2019年二季度末，贵州茅台超越中国平安，成为公募基金头号重仓股。此后两年始终是基金最爱，直到2021年三季度末被宁德时代超越。2022年二季度末贵州茅台重回基金头号重仓股，并在此后连续蝉联。
此外，部分港股也获基金重仓持有。例如，232只基金重仓持有美团-W，持仓市值为182.13亿元；161只基金重仓持有中国海洋石油，持仓市值也在百亿元以上。
谈及调仓换股的逻辑，融通内需驱动基金经理范琨表示，二季度依然延续价值底仓加成长的思路，规避顺周期相关资产。
招商优势企业基金今年以来业绩表现抢眼，该基金经理翟相栋表示，二季度获利了结了年初布局的算力相关标的，同时布局了市场预期悲观但呈现复苏动能的板块。二季度末较大幅度增加了对顺周期、强贝塔行业的配置比例，如芯片、汽车零部件、光伏等行业。
（文章来源：上海证券报）
扫一扫加微信