编者按：12月26日，上海荣盛生物药业股份有限公司（以下简称“荣盛生物”）首发申请将上会。值得注意的是，2022年11月7日，荣盛生物首发申请曾上会，结果被暂缓审议。 

　　荣盛生物的保荐机构（主承销商）是安信证券，保荐代表人是付有开、李泽业。 

　　荣盛生物是从事疫苗及体外诊断试剂的研发、生产及销售的高新技术企业，产品主要用于传染病的预防及诊断。疫苗领域，公司已成功开发并商业化的核心产品为水痘减毒活疫苗。 

　　截至招股说明书签署日，朱绍荣直接持有公司股份6,170.85万股，持股比例为80.66%，是公司控股股东。此外，朱绍荣还担任裕瑞励执行事务合伙人，通过裕瑞励间接控制公司3.39%的股份；朱绍荣合计控制公司84.05%的股份。最近两年内，朱绍荣担任公司执行董事、董事长，对公司经营、决策等拥有重大影响。综上，朱绍荣为公司控股股东、实际控制人。朱绍荣为中国国籍，拥有澳门永久居留权。 

　　截至招股说明书签署日，朱绍荣配偶徐莲芳通过持有裕瑞励52.67%的合伙份额间接持有公司1.78%的股份；朱绍荣女儿朱亦枫、妹妹朱绍英、朱绍美及配偶的兄长徐顺清通过合计持有裕益盛21.80%的合伙份额间接持有公司0.62%的股份；徐莲芳、朱亦枫在公司分别担任董事长助理、采购员。朱绍荣上述亲属持有公司股份均未超过5%，且未在公司担任董事、高级管理人员等职务，对公司经营决策不产生重大影响，不构成共同实际控制人；上述亲属与朱绍荣属于法定的一致行动关系，为控股股东、实际控制人朱绍荣的一致行动人。 

　　荣盛生物拟在上交所科创板发行股票数量不超过2,550.00万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，拟募资125,000.00万元，用于“Vero细胞人用狂犬病疫苗、MRC-5细胞人用狂犬病疫苗、流感病毒裂解疫苗、肺炎疫苗研发及产业化项目”、“存量工业用地改扩建项目”、“在研产品研发项目”、“补充流动资金”。

  

　　去年业绩扭亏为盈 经营现金流连负两年 

　　2019年-2021年及2022年1-6月，荣盛生物营业收入12,395.02万元、16,781.76万元、26,198.73万元、11,705.27万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为13,745.32万元、11,302.78万元、19,627.81万元、10,823.36万元，收现比分别为1.11、0.67、0.75、0.92。 

　　以上同期，荣盛生物净利润/归属于普通股股东的净利润分别为-2,242.30万元、-3,480.42万元、1,591.76万元、365.01万元，扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润分别为-2,532.78万元、-3,500.75万元、1,777.54万元、349.34万元，经营活动产生的现金流量净额分别为1,936.73万元、-3,491.91万元、-3,809.58万元、1,582.71万元。

 

  

　　2022年1-9月，公司实现营业收入21,648.90万元，同比增长52.49%；净利润/归属于普通股股东的净利润为1,086.77万元，上年同期为-1,494.47万元；扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润为1,049.08万元，上年同期为-979.95万元；经营活动产生的现金流量净额为-1,219.01万元，上年同期为-5,669.98万元。

 

  

　　公司预计2022年营业收入为32,500.00万元至35,000.00万元，同比上升24.05%至33.59%，预计归属于普通股股东的净利润为2,150.00万元至2,600.00万元，同比上升35.07%至63.34%，预计扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润为2,000.00万元至2,450.00万元，同比上升12.51%至37.83%。 

　　长江商报：单一产品冲科创板 

　　据长江商报，目前，疫苗销售收入已成为荣盛生物收入的主要来源。2019年至2022年上半年（简称“报告期”），荣盛生物疫苗业务分别实现收入0.52亿元、1.20亿元、2.15亿元和1亿元，占营收的比重分别为42.17%、71.54%、82.05%和85.42%，比例逐年提升。 

　　同期，荣盛生物体外诊断试剂业务实现营业收入分别为0.69亿元、0.47亿元、0.465亿元和0.17亿元，占营收的比例分别为55.75%、28.05%、17.77%和14.37%，营收逐渐下滑。

  

　　综上，近几年，荣盛生物水痘减毒活疫苗的收入占比逐年上升，但目前公司在疫苗领域仅有这一款产品上市，产品结构极为单一，并且公司在此类产品市占率也不尽如人意。 

　　据荣盛生物援引中国食品药品检定研究院数据显示，包括百克生物、上海生物制品研究所有限责任公司和长春祈健生物制品有限公司合计控制2021年水痘疫苗市场8成以上的份额，而荣盛生物同期仅占6.70％的比例，排名第五，与业内其它公司相比差距较大。 

　　央广网：推广费占销售费近九成 

　　报告期各期，荣盛生物销售费用分别为4289.40万元、5473.78万元、8456.58万元和3958.08万元，占营业收入的比例分别为34.61%、32.62%、32.28%和33.81%。 

　　荣盛生物就此表示，总体来看，报告期内公司销售费用呈逐年增长趋势，主要系公司加强了疫苗市场推广力度，疫苗推广服务费增加所致。 

　　据招股书披露，报告期各期，荣盛生物疫苗推广服务费发生额分别为1886.92万元、4320.23万元、7361.50万元和3456.81万元，占当期销售费用的比例分别为43.99%、78.93%、87.05%和87.34%。仅今年上半年，荣盛生物推广服务费用占比就接近九成。

  

　　除推广服务费用占比高，推广服务商的相关情况也受到上市审核部门的关注。 

　　在本次审议会议上，科创板上市委连发三问，要求荣盛生物说明其报告期内主要推广服务商是否存在受同一控制却分别列示的情形；在各期末月份销售剧增是否与各主要推广服务商的推广活动直接相关，是否对该等主要推广服务商构成重大依赖，是否与主要推广服务商、终端客户存在未经披露的利益输送情形；结合客户分布、各地受疫情影响下实施推广活动的可操作性，分析报告期推广活动频次的合理性。 

　　记者注意到，科创板上市委曾在第二轮审核问询中就对荣盛生物的推广服务商存疑，指出，荣盛生物前十大推广服务商中福州安盈医药科技有限公司、南阳市星铭医药科技有限公司约80%以上业务来自荣盛生物，且南阳市星铭医药科技有限公司已注销。并就此要求荣盛生物说明与福州安盈、星铭医药的推广服务费金额；星铭医药的注销原因；福州安盈、星铭医药是否与公司实际控制人、大股东、董监高及其关联方存在关联关系或其他利益安排等问题。 

　　经济参考报：疫苗销售数据信披自相矛盾 

　　据经济参考报，上交所在此前IPO审核问询中就已对荣盛生物销售集中于报告期末进行过多次问询，但公司的回复却存在明显的前后矛盾。 

　　其中，荣盛生物在首轮问询回复中曾表示：“公司于2021年9月中标青岛市即墨区疾病预防控制中心3.44万支、胶州市疾病预防控制中心2.60万支免疫规划水痘疫苗采购，并根据疾控中心要求于12月交付合计6.04万支水痘疫苗并确认收入。”由此可见，根据公司当时披露，胶州市疾病预防控制中心的2.60万支免疫规划水痘疫苗采购订单于当年12月全部交付并确认收入。

  

　　荣盛生物首轮问询回复相关截图 

　　而根据荣盛生物第二轮问询回复披露，公司于2021年9月中标青岛市即墨区疾病预防控制中心3.44万支、胶州市疾病预防控制中心2.60万支免疫规划水痘疫苗采购，并根据疾控中心要求于12月交付合计5.04万支水痘疫苗并确认收入。与此同时，公司在回复中列表显示2021年12月对胶州市疾病预防控制中心销售的免疫规划水痘疫苗为1.60万支。 

　　荣盛生物2021年12月免疫规划疫苗销量具体情况

  

　　图片来源：公司第二轮问询回复 

　　荣盛生物2021年到底向胶州市疾病预防控制中心交付并确认收入了多少支免疫规划水痘疫苗？ 

　　记者在中国政府采购网查询到，荣盛生物针对青岛市2021年7月至2022年6月免费水痘疫苗采购项目（胶州市）披露了《中标通知书》、合同及两份验收报告。其中，签署于2021年9月10日的合同显示，荣盛生物需向胶州市疾病预防控制中心提供2.60万支水痘减毒活疫苗，金额为234.00万元；两份签署于2021年12月22日的验收报告显示，胶州市疾病预防控制中心收到的水痘减毒活疫苗合计1.60万支，比合同订单少验收1万支。但首轮回复中公司披露该订单确认收入为2.60万支，验收报告却只有1.60万支，这两者相差1万支，究竟是公司多确认收入了1万支，还是公司信披错误1万支？ 

　　对此，荣盛生物回复采访时称：“公司2021年12月向胶州市疾病预防控制中心销售免疫规划水痘疫苗1.60万支。”该公司未就两次数据为何矛盾作出解释。 

　　国内一位知名券商人士向记者表示：“通常来说，公司在IPO中修改了内容是需要黑体加粗来提醒监管与投资者关注到这个信息的，像公司在回复中出现这么明显的前后矛盾情况，可能是公司内部控制导致信息统计有误，还可能涉及公司的财务数据本身有问题等，不过都说明公司信披质量有待提高。”